国泰集团2023年年度董事会经营评述

  2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，也是推进国泰集团高水平发展的关键一年。一年来，公司紧紧围绕江西省委制定的打造“三大高地”、实施“五大战略”，积极落实“1269”行动计划，聚焦构建以民爆一体化主业为核心、以军工新材料产业和轨交自动化及信息化产业为支撑的“一体两翼”发展格局，按照“稳存量、保增量、拓容量”的经营策略，全力强产业、重创新、优管理、保安全、增效益，各项工作呈现出了新气象、迈上了新台阶。

  截至报告期末，公司总资产54.05亿元，较上年同期增长9.28%；净资产35.73亿元，较上年同期增长8.23%。报告期内，公司实现营业收入25.41亿元，同比增长18.05%；实现归母净利润3.05亿元，同比增长112%。其中实现民爆一体化业务营业收入174,505.86万元，比上年增长19.71%；军工新材料业务营业收入17,305.05万元，比上年下降3.99%；轨交自动化及信息化业务实现营业收入24,321.95万元，比上年下降7.30%；别的业务营业收入37,967.83万元，同比增长50.56，主要是控股子公司永宁科技全年实现营业收入2.42亿元、同比增长100%，总利润8,672万元、同比增长近400%。

  2023年，公司实现了包装炸药、电子雷管、导爆索满凭照释放，现场混装炸药产能释放率为78%，民爆产业高质量发展稳中有进。一是现场混装炸药“集中制备+远程配送”模式取得突破。在国泰集团矿山与爆破管理中心、全资子公司威源民爆、国泰五洲的通力协作下，8200吨现场混装地面站投入试生产并在弋阳海螺项目成功打响全省远程配送“首爆”。二是爆破服务能力稳步提升。全资子公司江铜民爆完成危货运输资质收购，为对外拓展爆破服务业务奠定基础；全资子公司新余爆破大力实施走出去和销爆联动战略，营业收入突破1亿元大关。三是延伸民爆产业链取得突破。利用民爆资质、火工品工房及人才技术优势，从传统的民爆器材生产延伸至电子雷管芯片模组加工、消防器材、射钉弹紧固件等泛民爆产业，相关这类的产品合计营业收入达到1.3亿元，总利润超过2,500万元。

  报告期内，控股子公司澳科新材3个项目实现批量生产、1个项目完成状态鉴定审查、1个项目参与竞标成功。控股子公司拓泓新材抢抓熔炼铌需求量开始上涨的有利契机，强化市场研判，加大生产和购销力度，产销量创历史上最新的记录，全年实现营业收入15,161万元、总利润1,514万元。全资子公司三石有色2023年进入试生产阶段。全资子公司新余国泰无人靶机火箭助推器产品型号齐全，已研制并稳定量产6种型号的无人靶机火箭助推器产品，可满足多种型号的无人机需求。

  报告期内，控股子公司太格时代加大科研及新产品研究开发力度，加大与实施工程单位的产业化合作力度，不断拓宽产业化产品合作渠道，经营业绩较去年稳步提升，2023年新签订单总额3亿元，实现营业收入同比增长30%，总利润同比实现翻番。控股子公司国泰利民倾力打造“利民善治”基层治理产品，顺利在赣州试点并铺开，形成了“信速办”“金心办”等一批高质量IP，有望成为又一款可以与“赣鄱党建云”比肩的数字信息化产品。

  2023年公司大力推动数字化转型，控股子公司国泰利民完成了集团安全生产监管平台、威源民爆数字信息化改造、萍乡国泰数字化智慧工厂等项目建设，有5个项目入选全省“5G+工业互联网”应用示范项目，“民爆行业数字化智慧工厂项目”在第六届“绽放杯”5Ｇ应用征集大赛江西区域行业赛中获得一等奖。

  2023年公司全力推动数字化转型，集团所属信息化企业合力打造的国泰工业网络站点平台，2023年成功入选国家级“双跨”工业网络站点平台，成为全国民爆行业唯一、江西省唯一的工业互联网双跨平台。

  公司以科学技术创新平台为载体，以科技项目建设为抓手，推进科研创造新兴事物的能力不断的提高。公司入选2023年省级制造业单项冠军企业，公司博士后流动工作站成功获评优秀。全年新增1个省级企业技术中心，总数增至8个；新增2家高新技术企业，总数增至25家；新增1家省级“专业化小巨人”企业，总数增至8家；新增6家省级“专精特新”中小企业，总数增至25家；入库省级创新型中小企业7家、省科技型中小企20家；新增两化融合企业3家，总数增至11家。

  2023年，公司持续推动科学技术创新引领发展释放动能，科技成果不断涌现。“乳化炸药（含乳化粒状铵油炸药）人机一体化智能系统关键技术及产业化”项目荣获2022年江西省科学技术进步二等奖。“城市复杂环境下大规模楼房爆破拆除空中解体降振技术”荣获2023年中国爆破行业协会科学技术进步二等奖。“现场混装乳化炸药车静态制乳装备”成功入选省首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2023版）。“电解高氯酸钠降碳提效核心关键技术及工艺研发”被列入科技厅重点研发计划。科技部“科技助力经济2020”重点专项“电子雷管自动装配生产技术及其装备”项目完成验收。公司全年新增授权发明专利25件，参与国家标准制定1项，行标团标各1项，核心期刊刊登科技论文1篇，获评省级优秀新产品3个。

  2023年，公司多措并举，推动安全环保管理上水平上台阶。一是压实主体责任。高位谋划、专项部署安全环保工作，进一步健全安全生产责任体系，层层签订安全生产责任状，推进安全生产责任“一人一表”绩效管理，切实将安全责任全面细化到人。二是深入开展重大事故隐患专项排查整治行动。全年还开展了停工复产、定员定量、反“三违”、专用设备及配电系统和危货运输等安全专项检查，组织深入各单位开展隐患排查55次、排查整治各类隐患221项，配合接受上级主管部门安全检查15次、排查整治各类隐患96项。三是加大环保治理力度。全年环保投入1,961.22万元，控股子公司永宁科技MVR强制蒸发分盐系统完成验收并投入到正常的使用中，全资子公司宜丰国泰生产废污水处理升级改造工程完成项目验收并投入运行，控股子公司拓泓新材废气、废污水处理功能得到升级，控股子公司三石有色建设项目配套的“三废”处理设施投入试用，公司环保治理水平逐步提升。2023年大力推进绿色工厂建设，新增1家国家级绿色工厂，现共有国家级绿色工厂5家，省级绿色工厂4家。

  2023年是国企改革深化提升行动的开局之年，公司积极落实江西省国资委有关工作安排，较好完成了各项改革重点任务。一是改革深化持续提升。公司对标对表组织制定改革深化提升行动实施方案，全力打造适应中国式现代化要求的现代新国企，2023年公司入选国务院国资委改革“双百行动”名单，为江西省入选的9家企业之一。二是治理体系更健全。公司坚持把党的领导有机融入公司治理体系，报告期内组织修订完善公司章程，动态优化公司第三版《“三重一大”事项集体决策办法》，将原先83项决策事项细化为144项，确保党的领导作用得到充分发挥。积极支持各治理主体依法行使职权，充分保障公司治理体系高效合规运转。2023年，公司先后获得权威机构颁发上市公司金圆桌优秀董事会奖等治理体系荣誉7个。三是“三项制度”改革不断深入。公司加大干部考核、竞聘和末等调整力度，持续完善经理层业绩考核和全员绩效考核，充分调动经理层及员工的积极性、创造性，提高生产经营管理效率。

  一是管理提升行动深入推动。公司开展年度商业计划书编制，深入实施“一企一画像”，强化规划落地保障；深入开展制度“废改立”，全年新增制度29项、修订60项、废止3项，提升了内控水平和工作效能。二是财务管理上的水准持续提升。加强预算管理和绩效考核管理，强化经济运行分析和对标管理，促进提质增效；统筹资金管理，提高资金使用效率。三是降本增效成果显著。加强物资采购管理和合格供应商管理，做好市场行情报价分析研判，采取各种有效措施，降低采购成本；快速推进生产线自动化、智能化改造，提高生产效率，降低生产所带来的成本。四是风险防范更为深入。建立健全大监督管理体系，加强内部审计管理，提升综合管理评审效能，用好内外部审计检查成果，防范经营投资风险。

  民爆器材行业作为国家的基础性行业，被称为“能源工业的能源，基础工业的基础”。其产品大范围的应用于矿山开采、冶金、交通、水利、电力、建筑和石油等领域，尤其在基础工业、重要的大型基础设施建设中具有无法替代的作用，因而民爆物品的需求与我国第二产业固定资产投资规模密切相关。

  民爆物品主要有工业炸药、工业雷管、工业索类三大类。民爆器材属于易燃易爆的危险品，其生产、销售、购买、运输、爆破、储存所有流程都由政府部门严格监管，行业实行严格的生产许可、销售许可以及工程资质认证许可证制度。工信部安全生产司负责核发《民用爆炸物品生产许可证》、《民用爆炸物品销售许可证》，省、自治区、直辖市人民政府民用爆炸物品行业主管部门负责民用爆炸物品生产企业安全生产许可的审批和监督管理，公安机关负责核发《民用爆炸物品运输许可证》、《民用爆炸物品购买许可证》、《爆破作业单位许可证》、《爆破作业人员许可证》。

  区域性是民爆物品行业的重要特征。因民爆物品易燃、易爆、高度危险的特点，我国法律和法规对民爆物品的运输实行严格监管，对包括单车运输量、行驶速度、行驶路线、中途停靠等均作出了细致严格的规定，导致民爆物品长距离运输成本比较高。同时，对于民爆企业而言，产品运输距离越远，途中运输时间越长，安全风险也越高。因此，民爆器材购销一般都会采用“就近就地”的原则，多年来形成了区域性供需关系格局。

  民爆行业有一定的季节性，每年一季度为民爆行业的淡季。由于北方地区冬季气候寒冷，部分户外爆破工程建设项目施工停止，对民爆物品需求降低；另外，春节期间民爆主管部门会出于安全管理的考虑强化安全生产、运输和使用环节的管理；同时，叠加中国传统的风俗习惯，部分矿山开采和基建项目出现较长时间的停工，产销量相对较少。

  工信部已对现场混装炸药占比以及数码电子雷管替代普通工业雷管提出了明确的要求。现场混装炸药方面，《民用爆炸物品行业发展规划（2016-2020年）》提出到2020年，我国现场混装炸药占工业炸药比重大于30%；《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》提出到2025年，企业现场混装炸药许可产能占比≥35%。电子雷管方面，《工业与信息化部关于推进民爆行业高水平发展的意见》提出实现雷管逐步全面升级换代为数码电子雷管，《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》提出严格执行工业雷管减量置换为数码电子雷管政策，除保留少量产能用于出口或其它经许可的特殊用途外，2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售除数码电子雷管外的别的工业雷管。

  2023年12月6日，工信部发布《民用爆炸物品行业重大事故隐患判定标准(试行)》，明确了应当判定为重大事故隐患的情形，为准确判定、及时整改民用爆炸物品行业重大生产安全事故隐患，有效防范遏制重特大生产安全事故奠定基础。

  根据中国爆破器材行业协会发布的《2023年12月民爆行业运作情况》，2023年民爆行业总体运行呈现稳步增长、炸药品种需求稳定、电子雷管全面替代、主材价格逐月下降的运行态势。

  根据中国爆破器材行业协会发布的《2023年12月民爆行业运作情况》，1-12月份，民爆生产企业累计实现主要经营业务收入499.51亿元，同比增长14.19%；累计实现利税总额117.12亿元，同比增长39.97%；累计实现总利润85.27亿元，同比增长44.99%。

  2023年1-12月份，民爆生产企业工业炸药累计产、销量分别为458.10万吨和458.19万吨，同比分别增加4.34%和4.62%。其中：其中：现场混装炸药累计产量为163.97万吨，同比增长10.76%。生产企业工业雷管累计产、销量分别为7.24亿发和7.29亿发，同比分别减少10.06%和10.54%。

  2023年工业雷管总产量为7.24亿发，其中电子雷管产量为6.70亿发，同比增长94.89%，占雷管总产量的92.54%，所占比例比2022年增加50个百分点，电子雷管已实现全面替代普通雷管；

  导爆管雷管产量为0.33亿发，同比下降89.57%，导爆管雷管产量约占雷管总产量的4.56%，所占比例比2022年减少34个百分点；工业电雷管产量为0.21亿发，同比下降84.94%，工业电雷管产量约占雷管总产量的2.90%，所占比例比2022年增加15个百分点；磁电及特殊用途的其它雷管产量有4万发，占比不足0.01%。

  民爆行业的上游主要为生产所需的硝酸铵、乳化剂和油性材料等原材料供应行业，上述原材料的价格波动对民爆生产企业的利润会造成直接影响。其中硝酸铵为工业炸药最主要的原材料，其价格的波动对工业炸药的成本产生重大影响。

  根据中国爆破器材行业协会发布的《2023年12月民爆行业运作情况》，全年主要硝酸铵品种价格变更情况看，总体价格呈下降趋势，均价为2,913元/吨，较去年同期同比下降约6.24%，其中年初（1-3）价格最高，为3,010元/以上，年末（9-11月）价格最低，不足2,850元/吨。

  当今世界百年未有之大变局加速演进，局部战争和武装冲突连绵不断，国际安全形势严峻复杂。在这样的大背景下，中国宣布2024年的国防支出预算为16,655.4亿元，增长7.2%，增幅与去年持平。根据公开数据，2017年至2023年之间，中国国防预算增幅依次是7%、8.1%、7.5%、6.6%、6.8%、7.1%和7.2%。虽然我国国防预算逐年增长，但考虑到中国庞大的国土面积、漫长的海岸线以及多样化的安全威胁，以及中国的国防支出无论是占国内生产总值的比重、占国家财政支出的比重，还是国民人均国防费、军人人均国防费等，都是比较低的，中国的国防支出仍有上升空间。

  地缘政治因素催化装备加速列装，实弹演练加速装备消耗，装备费用占比有望持续提升，有力支撑军队装备扩充以及练兵备战，随着“十四五”期间装备放量以及军演强度提升，军品的消耗进一步加快，在全军加快武器装备现代化建设的大背景下，军工产业链需求持续增长。

  现代军事科技的持续不断的发展促使各国对武器装备性能提出更加高的要求。当前各国对武器装备及弹药的性能提出了更高的要求，军用新材料能够很好的满足武器材料强韧化、轻量化、多功能化和高效化的发展要求，当前产业高质量发展正不断催化对于新型军工材料的需求。

  过去十多年里，我国轨道交通产业在国家明确战略指导下，实现了国产化率70%以上的目标。依托全球顶级规模的轨道交通装备市场优势，国内企业得以引进全球最先进的轨道交通技术，并获得谈判基础与政策支持，从而消化吸收、研发创新。经过多年发展，轨道交通装备实现质的飞跃，产业链完整，市场规模逐步扩大，成为中国高端制造领域的重要支柱，同时也是自主创新程度最高、国际竞争力最强的行业之一。

  根据《中国国家铁路集团有限公司2023年统计公报》，2023年，全国铁路固定资产投资完成7645亿元，投产新线公里；全国铁路营业里程15.9万公里，其中高铁4.5万公里；全国铁路路网密度165.0公里/万平方公里，复线%。西部地区铁路营业里程6.4万公里。

  根据2024年1月1日中国城市轨道交通协会发布的2023年中国内地城规交通线年全国共计新增城轨交通运营线公里，新增运营线条，新开后通段或既有线个城市投运轨道交通线公里。其中，地铁运营线%；其他制式城轨交通运营线%。

  作为城市发展的骨架和经济循环的动脉，轨道交通行业在高端制造业中占了重要地位，其发展始终与国家重大战略紧密契合。在“一带一路”、新型城镇化等重大战略中，轨道交通行业发挥着不可或缺的作用。我国已开启全面建设社会主义现代化国家新征程，区域经济布局、国土开发保护格局、人口结构分布、消费需求特征、要素供给模式等发生深刻变化。作为一种绿色交通方式，轨道交通行业在国家产业转型、运输结构调整、建设现代化都市圈等系列系统性变革中，发挥低碳、环保、高效、节能的巨大优势。预计未来轨道交通行业将继续保持增长势头，为相关产业带来良好发展机遇。

  2021年发布的《中华人民共和国国民经济与社会持续健康发展第十四个五年规划和2035年远大目标纲要》中关于“加快数字化发展建设数字中国”提到，“推进产业数字化转型，实施‘上云用数赋智’行动，推动数据赋能全产业链协同转型”，“提高数字政府建设水平，推动政务信息化共建共用，加大政务信息化建设统筹力度，健全政务信息化项目清单，持续深化政务信息系统整合”，产业数字化转型和数字政府建设已成为未来中国发展建设重点工作。

  公司主营业务为民用爆破器材的研发、生产、销售及爆破服务一体化，是全国产品品种类型最齐全的民用爆破器材生产企业之一。公司基本的产品为工业炸药、工业雷管及工业索类等民用爆破器材，同时为矿山、基建项目等提供爆破服务。

  实行“主要原材料和物资由公司统一组织采购；一般原材料、辅助原材料和一般物资由子公司自行采购，向集团公司生产保障部备案”的管理模式。

  公司制定了《物资采购管理办法》、《物资采购招投标管理制度》、《物资采购管理办法》、《物资采购管理实施细则》、《物资采购计划编制及申报》等采购相关制度，并严格按照制度执行日常采购工作。

  公司销售分公司在年底与客户签订来年的框架合同，合同中注明来年预计的采购量。以该采购量为基础，销售分公司对来年的民爆产品营销售卖进行预测，编制来年的民爆产品营销售卖计划，公司生产保障部按照产销平衡原则，结合各子公司的生产凭照能力，编制公司及各子公司年度生产计划。各子公司依据销售情况在月底编制相应的下月度生产计划，并报集团公司生产保障部。客户每批产品采购，向公司发出具体订单，公司依照订单需求对生产计划做调整，并严格在安全生产许可的品种、数量范围内进行生产。同时，常规产品一般按照制定的生产计划安排生产，但对客户有特殊规格、特殊包装要求的产品则以销定产。

  除江铜民爆专注为江铜股份矿山开采提供爆破服务一体化服务外，公司采用“以流通公司经销方式为主、以最终用户直销方式为辅”的销售方式，通过设立销售分公司，统一销售各子公司的民爆产品。鉴于各子公司的生产许可均统一在公司生产许可证下，依据公司的销售管理办法，各子公司产品均以“江西国泰集团股份有限公司”名称对外销售，各子公司的产品先销售给公司，再由公司销售给客户，公司可根据真实的情况授权子公司进行销售、开具发票。

  公司依托控股子公司澳科新材，专注于军用钨基新型毁伤材料与新型非金属纤维材料的研发与推广。新型钨基毁伤材料对打击目标可不借助引信和炸药实现穿甲、爆破、燃烧等性能，真正的完成军方提出一弹多能的要求，同时大幅度提升勤务性。新型钨基毁伤材料技术的加快速度进行发展为新型战斗部材料技术提供重要发展机遇，为战斗部新材料领域带来技术突破。澳科新材与下游军工主机厂配套研发的如丝团、AK17、AK06、AK18等产品已陆续向下游客户交付。

  澳科新材的基本的产品通常采取“以销定采”的采购模式，由专门的采购人员负责。采购人员依据市场部门的订单要求、制造部门的生产安排制定采购计划。在与供应商签订采购合同后，质量控制部门将对采购内容做质量检查，合格后方可入库。通过“以销定采”的采购模式以及与市场部门、制造部门的良好配合，能够有效地降低库存成本。

  澳科新材主要的生产模式为“以销定产+标准备货”。澳科新材的生产由制造部负责，制造部依照订单编制生产计划，采购人员根据生产计划做好所需符合规则的材料的提供，质量部进行产品质量进行监视和把关，检验合格后由仓库发货。公司与客户签订销售合同后，根据合同订单的具体条款以及客户的需求，进行技术方案研制、原材料采购，并合理编制生产计划安排生产，严格按照设计图纸和生产的基本工艺操作，实施全过程质量控制。产品最后经过质量部门检测，合格并封装后准时送达客户指定接收地点，客户验收入库后开具收货凭证。

  澳科新材作为军工装备配套供应商，直接客户为军工装备制造商，最终用户为装备使用单位，钨基新型毁伤材料是其军工装备配套的基本的产品。基于安全性、可靠性、保障性的要求及保密考虑，本行业内的产品通常由研发企业作为定型后保障生产的供应商。澳科新材主要通过持续跟踪客户的真实需求、承担用户新型号产品的科研任务，进入该型号产品的配套供应体系从而获得产品订单。

  拓泓新材的主要生产原材料为钽铌矿石和氢氟酸等大宗辅材，通常采取“以销定采”的采购模式，由经营部门负责。经营部门依据市场销售订单，确定钽铌矿石采购计划，按照矿石采购程序采购，品质部门对矿石进行入厂检测，生产部门根据品质部门的检测情况验收、确认入库。生产部门根据经营部门的销售订单，制定生产计划和辅材采购计划，经营部门按照生产部门的辅材采购计划进行辅材采购，品质部门对辅材进行入厂检测，合格后方可入库。钽铌行业市场波动大，通过“以销定采”的模式，能最大程度防范市场风险。

  拓泓新材的主要生产模式为“以销定产+连续生产”的模式，因为行业技术的特殊性，生产线非特殊情况不能停产。生产部门根据经营部门签订的销售订单要求，以生产效率最优，成本最低的原则，合理安排相应的生产品种，严格生产过程控制，保障产品质量。产品经品质部门检验合格后方可入库。

  拓泓新材的主要产品为普通氧化钽、氟钽酸钾、氧化铌，要进一步制成钽粉、钽锭、铌锭后方可进入电子、硬质合金、新能源等终端行业，所以公司的主要客户为钽铌氧化物的加工企业及终端行业的配套企业。拓泓新材主要通过持续跟踪用户需求，提升产品质量和服务，建立良好合作关系，铸就行业口碑，培育了稳定的客户资源。

  公司依托控股子公司太格时代为业务主体，致力于轨道交通领域的电气化工程和信息化工程业务，主要产品及服务包括铁路供电综合SCADA系统、铁路供电生产调度指挥系统、轨道交通运维监测综合服务等。

  太格时代的采购模式为“以产定采”，具体包括按订单采购和计划采购。订单采购是以销售为指导，采购部根据具体项目的物料清单、结合库存情况实施订单采购。计划采购结合本行业季节性特点，针对采购周期较长、随采购周期价格波动较大及标的公司常用且量大的标准化物料，按备料管理相关办法有计划地进行采购。因产品主要是定制化产品，除部分相对通用的原材料为计划采购外，大部分原材料采购为按订单采购。

  由于产品的定制化特征明显，太格时代主要采取“以销定产”的生产模式，按照订单组织生产。同时充分考虑用户定制化需求，一般是在通用研发、设计基础上进行定制化生产。具体分工包括技术部负责项目的集成设计，研发部组织定制化需求的产品开发，生产制造中心依据生产计划组织板件、半成品及产成品的组屏生产及出厂测试。

  太格时代获取合同订单的主要形式是参与铁路、地铁等轨道交通系统中自动化相关项目的招标，具体方式有公开招标、邀请投标、单一来源及竞争性谈判。在这种销售模式下，客户通过对投标方公司技术实力、产品技术规格及服务质量、历史业绩、价格等标准进行综合评分后，确定中标方。

  国泰利民公司主要从事党务软件、基层治理、数字工厂（MOM）等SaaS化软件产品的开发销售工作。

  国泰利民建立了“以销定采”的采购模式，根据项目实施需求开展采购工作，采购内容主要包括各类软硬件设备及材料、云资源服务、网络链路以及施工服务。根据项目实施要求和成本预算制定采购计划，明确采购产品的规格、数量、功能模块、具体用途等内容，采购部门根据需求部门提供的采购计划开展市场询价比价、综合评价确定合格供应商之后签署采购合同。项目实施过程中，项目经理按照采购计划结合项目实施进度下达采购需求单，采购部门根据采购需求单的要求，形成采购订单，经过相应的审批程序后完成采购。

  公司依据市场需求和具体的客户要求，首先进行新产品立项，立项后进入产品产品功能应用、产品原型、性能指标等进行详细的评估和设计，然后依次进行迭代开发、系统测试等阶段，最后将针对新版产品编写提交产品手册，并进行内部运行测试、培训、定价等系列发版上市工作。

  公司客户主要为政府部门、企事业单位，因而业务主要以参与招投标形式获取。公司根据政府公开平台信息，确定重点跟踪项目，第一时间获取招投标动态。在参与招投标之前，公司内部先行对招标项目进行内部评估，汇总项目信息系统建设需求后，综合评估项目成本、工期、技术要求、付款周期等因素。通过内部评估，业务部门进行系统方案的设计和产品配置，制定投标书并组织投标,并在中标后与客户签订合同。

  民爆一体化板块：目前公司工业炸药生产许可能力17.4万吨，其中现场混装许可产能在工业炸药总许可产能中占比达到30%，满足工信部《关于推进民爆行业高质量发展的意见》要求。公司工业雷管产能为4,980万发，其中电子雷管产能为2,510万发，产品结构进一步优化。全资子公司江铜民爆完成危货运输资质收购，为对外拓展爆破服务业务奠定基础。现场混装炸药“集中制备+远程配送”模式取得突破，8,200吨现场混装地面站投入试生产并在弋阳海螺项目成功打响全省“首爆”。公司不断提升销爆联动的新合力，以销带爆、以爆促销，在爆破项目承接、民爆物品销售和稳定省内市场方面实现业务互补、协同发展，推动民爆一体化产业健康发展。同时，公司大力发展“泛民爆”产业，加大自主研发力度，延伸至电子雷管芯片模组加工、消防器材、射钉弹紧固件等泛民爆产业。

  军工新材料板块：公司控股子公司澳科新材作为新型钨合金材料领域的研究者和制造者，突破关键瓶颈，成功研发出多种新型钨基毁伤材料。控股子公司拓泓新材2023年钽铌细分市场占有率提升至少5%，随着国际局势紧张加剧，军事竞争日益激烈，国家战略储备量加大，直接导致钽铌制品在军工电子元器件及高温硬质合金领域需求量激增；随着科技日新月异发展，钽铌制品在传统的民用领域如消费电子、医疗器材、半导体靶材等稳中有增。

  公司利用民爆资质、火工品工房及人才技术优势，先后自主研发了无人靶机火箭助推器、军用微烟药等，其中无人靶机火箭助推器已稳定量产并拓展了多家客户。永宁科技研发的球形高氯酸钾、粗颗粒高氯酸钾等特殊规格产品进入军工科研院所。

  轨交自动化及信息化板块：控股子公司太格时代处于铁路和地铁等轨道交通领域，从事电气化及信息化服务，自主研发的电力远动系统及其终端产品是中国首个电气化铁路国产化替代产品，高铁时代第一批研发出接触网开关等适用高速铁路产品，成功取得先发优势占领市场。

  目前太格时代已经实现智慧运维全产品解决方案，逐步建立了轨道交通建设、运营、维护三阶段综合化产品体系。基本的产品解决方案有铁路供电综合SCADA系统、铁路供电生产调度指挥系统、城市轨道交通自动化系统及城市轨道交通运维及检测工具综合服务。其中铁路领域中铁路供电综合SCADA系统具有较强的竞争优势，是业内少有几家能够提供300-350km/h高铁业绩并具有CRCC认证的供应商。

  控股子公司国泰利民聚焦SaaS化软件产品的开发，基本的产品为党务管理、基层治理、数字工厂（MOM），上述产品在江西省有较高的市场占有率，积累了大量政府部门、企事业用户，未来将国泰利民继续深化上述产品形成生态链，进一步扩大客户群体和市场范围。

  公司拥有国家级博士后科研工作站，控股子公司太格时代联合华东交通大学建立了轨道交通基础设施运维安全保障技术国家地方联合工程研究中心（牵引供电基础设施运维安全保障技术方向）。公司建有江西省民爆器材与爆破技术工程研究中心、江西省金属3D打印工程研究中心、省级企业技术中心等多个创新平台。

  公司是第一批江西省军民融合企业、首批国民经济动员中心、工信部智能制造试点示范企业，两化融合管理体系贯标试点企业，具有国内领先的技术研发能力。报告期内公司入选国务院国资委“双百企业”名单，入选2023年江西省制造业单项冠军企业。全资子公司新余国泰入选江西省“专业化小巨人”企业，6家控股子公司新入选省级“专精特新”企业。

  截至报告期末，公司下属高新技术企业共25家，科技型中小企业共20家，国家专精特新小巨人1家，北京市专精特新中小企业2家，江西省专精特新中小企业25家，北京市专精特新小巨人2家，江西省专业化小巨人企业8家，国家知识产权优势企业3家。

  公司现有专利549件，其中发明专利97件，实用新型431件，外观设计21件，软件著作478件。

  公司充分发挥自身产业优势，从轨道交通数字化、国防工业仿真、危化品数字工厂等应用实践出发，不断探索工业互联网产业链能力，积极探索信息化新技术，形成了具备通讯解决能力、基础设施服务能力、平台架构、工业软件、创新应用、以及安全一体化的国泰工业互联网平台。国泰工业互联网平台构建了人、机、料、法、环等全方位互联，累积了大量行业数据和落地经验，具备纵向复制、横向扩展、多方延伸的能力，目前平台在产业赋能方面已形成100余种解决方案，涉及9大领域，17个行业。国泰工业互联网平台入选国家工业和信息化部2023年新增跨行业跨领域工业互联网平台名单，成为江西省首个获批的国家级跨行业跨领域工业互联网平台，代表了国内工业互联网平台的最高水平。

  2023年，在需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力叠加导致宏观经济下行压力持续增大的形势下，公司上下牢牢瞄准高质量发展目标任务，埋头苦干，奋力拼搏，推动全年经营业绩大幅增长。公司全年实现营业收入25.41亿元，同比增长18.05%；实现归母净利润3.05亿元，同比增长112%。

  根据中国爆破器材行业协会发布的《2023年12月民爆行业运行情况》，2023年，民爆行业总体运行情况稳中向好，主要经济指标保持增长，国内民爆生产企业工业炸药年产量为458.1万吨，同比增加4.34%。生产企业生产总值同比增长10.93%，爆破服务收入同比增长6.8%，利税总额同比增长39.97%，利润总额同比增长44.99%，高质量发展的成效逐步显现。

  2023年民爆企业重组整合稳步推进，有20余家民爆企业进行了并购、重组或签署战略合作协议，持续有力的提升了产业集中度。2023年，行业排名前20家企业集团合计生产总值达352亿元，约占行业总产值的81%，所占比例比2022年增长约5个百分点。行业排名前20家企业集团合计炸药产量达381万吨，约占行业总产量的83%，所占比例比2022年增长约5个百分点。工业雷管企业集团仅有22家，总产量为7.24亿发，其中电子雷管产量占比为93%。

  截至2023年底，我国工业雷管总产量为7.24亿发，其中电子雷管产量为6.70亿发，同比增长94.89%，占雷管总产量的92.54%，所占比例比2022年增加50个百分点，电子雷管已实现全面替代。从生产企业来看，电子雷管企业集团由2022年的34家下降至2023年的22家，电子雷管产能集中度进一步增加。

  根据《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》,预计到“十四五”末，产品结构将优化升级、行业竞争将更加激烈、产业集中度将持续提升。一是产品结构将优化升级。到“十四五”末，将继续压减包装型工业炸药许可产能，稳步提升现场混装炸药许可产能占比，引导过剩产能加快退出，优化产品结构，化解过剩产能。二是行业竞争将更加激烈。到“十四五”末，虽然国家将会在矿产资源开采和新型城镇化建设等基础建设方面持续投入，将推动国内民爆市场需求持续增长，但是民爆产品的同质化严重，企业之间的竞争也越加激烈，行业竞争态势升级。三是产业集中度将持续提升。到“十四五”末，继续按照政府引导、企业自愿的原则不断加大重组整合力度，结合化解过剩产能和优化产业布局，引导长期亏损、安全条件差的企业有序退出，同时大幅压减销售企业许可数量，逐步淘汰安全水平低、安全投入保障不足的销售企业。

  随着周边局势紧张呈常态，国防政策方针从“强军目标稳步推进”转变为“全面练兵备战”，实战化训练频率和强度提高，将导致武器装备升级带来采购订单增加，对军工新材料的需求以及对模拟仿真等体系对抗设备的需求增加。随着“生产一代、研制一代、预研一代、探索一代”军工产品研发格局的形成，不断的升级换代会持续刺激军费投入带动军工产业的长期成长。

  2023年全国铁路完成固定资产投资7,645亿元、同比增加7.5%。2023年最后一个月显现明显增速，投资高达1,238亿元，同比增长8.12%，环比增长81.79%。

  2023年，全国铁路投产新线%；2023年国铁集团计划投产新线年铁路建设任务超额完成。

  国铁集团称，2024年将以“十四五”规划和2035年远景目标纲要确定的102项重大工程中的铁路项目为重点，加大出疆入藏、沿边铁路等国家战略通道项目实施力度，积极推进沿江沿海高铁、西部陆海新通道等重点项目建设。

  根据2024年1月中国城市轨道交通协会发布的2023年中国内地城规交通线个城市投运城轨交通线年新增城规交通运营城市3个，新增城轨交通运营线公里，新增运营线条，新开后通段或既有线段。

  根据RT轨道交通不完全统计，2024年预计国内将有11个城市总计36条线路将可能开工，预计新增开工里程超过861.70公里，预计新增投资额超过5,232.39亿元。2024年内预计国内将有25个城市总计49条线路将可能开通，预计新增开通运营里程达1,071.73公里。

  聚焦构建以民爆一体化产业为核心、以军工新材料产业和轨交自动化及信息化产业为支撑的“一体两翼”发展格局，坚持目标导向，把创新引领作为第一动力，推动民爆一体化产业做强做优做大、军工新材料产业实现突破、轨交自动化及信息化产业加快发展。先立后破稳扎稳打，固本兴新塑造优势，不断推动公司高质量发展跨越式发展。

  一是推动民爆产品稳销售稳价格。进一步强化市场开拓，全年力争包装炸药、电子雷管实现满凭照销售，现场混装炸药产能释放形成规模。二是推动产能规模适度扩大。积极顺应国家民爆行业“十四五”安全发展规划要求，充分发挥国有上市公司的平台优势，通过并购重组、联优并强增加民爆物品生产许可，实现产能适度扩张，推动产能结构与区域市场合理布局。三是推动一体化经营持续推进。积极促进科研、生产、爆破服务“一体化”，加大高级爆破人才培养力度，积极开拓矿山总承包业务，不断提升民爆一体化业务能力。四是深入推进数改智转。利用国泰工业互联网平台优势，逐步推进民爆生产厂点数改智转，整合打通各类管理、监控信息系统上平台，推进数据平台化汇聚，全面提升精益管理水平和本质安全水平。

  控股子公司澳科新材将统筹科研、市场、生产等各项工作，加大科研投入，持续开发优质客户，形成“在手订单一批、参与投标一批、预研跟进一批”的滚动发展模式。全资子公司三石有色和控股子公司拓泓新材将强化行业动向把控和市场趋势研判，优化采购、生产、销售一体化联动机制，大力优化工艺技术，实现高纯产品稳定量产，力争更多规格、更高档次的钽铌产品满足军品和民品领域需求。全资子公司新余国泰以设立军工防务事业部为新起点，一方面推动无人靶机火箭助推器开发新客户、开拓新市场，另一方面加快军用微烟药、军用电点火具的研发、建线并量产步伐。

  控股子公司太格时代将持续加大研发投入和市场拓展力度，加大轨道交通运营阶段产品的研发投入，重点聚焦智慧运维、智能检测等领域的产品创新；积极关注轨道交通行业由密集建设期到运营维护期的趋势转变，抓住国家大规模设备更新的政策机遇，重点跟踪既有线路的更新改造项目，实现新建项目的开拓和旧线改造业务的承接“两手抓、两手硬”。

  国泰利民及融思科技在信息化产品的研发上以“国泰工业互联网平台”为依托，关注制造业、化工业等行业的智慧化工厂解决方案，通过不断丰富产品类型，寻找新的利润增长点。

  2023年12月12日召开的2023年中央经济工作会上，对当前和今后一段时期的经济形势作出了科学预判：当前我国经济面临有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱等问题，风险隐患仍然较多，国内大循环存在堵点，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升，但我国经济韧性强、潜力大、活力足，发展面临的有利条件强于不利因素，经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变，支撑高质量发展的要素条件不断集聚增多，2024年经济运行有望稳中求进。宏观经济风险传导效应存在对公司业务产生负面影响的风险。公司将积极应对新的宏观经济变化，开拓创新、锐意进取，纵深推进公司高质量发展，在创新驱动中培育新的增长势能。

  公司民爆一体化业务主要原材料为硝酸铵、硝酸钠等，受大宗原燃材料、能源价格波动影响，原材料价格波动将直接影响公司生产成本，从而对经营业绩造成影响。公司将及时了解行情信息，对主要原材料采取预订、锁价等措施，减少行情波动给公司带来的风险。公司还将进一步优化原材料使用效率，严格控制生产成本。此外，公司将根据原材料价格波动行情动态调整主要产品销售价格，以保障民爆行业安全生产和高质量发展需要。

  民爆产品本身固有的特点决定了民爆行业内企业都必然面对一定的安全风险。公司高度重视安全生产及产品质量，一贯坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的安全方针，树立公司“安全第一、重在预防、科技兴企、国泰民安”的安全理念，严格贯彻落实国家及行业有关安全生产的法律法规、标准规程，确保安全措施的落实，不断提升公司本质安全水平。

  民爆行业在生产、销售、购买、运输和使用各个环节均实行许可证制度。国家对民爆行业的严格监管，有利于保障本质安全、维护行业秩序，但在一定程度上限制了企业依据市场情况自主扩大生产的能力；到“十四五”末，随着民爆产品结构将优化升级、行业竞争将更加激烈、产业集中度将持续提升，公司将进一步提高产品、技术、服务对行业格局变化及市场需求变化的适应性和灵活性，以更好地满足市场需求，进一步提升公司民爆一体化业务竞争能力。

  目前公司在建项目正按计划推进建设进度。若出现土建施工进度不及时、供应商交付设备延迟、安装调试进度不达预期等情形，会影响生产线项目如期投产。

  面对上述风险，公司将持续关注宏观经济、行业发展趋势及市场竞争格局情况，做好前瞻性规划，提升质量管控能力和经营效率，通过提质降本增效，不断的提高企业综合竞争力。

  证券之星估值分析提示国泰集团盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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